Les montants levés par les start-up françaises en 2020 se sont démultipliés. Selon le baromètre EY du capital-risque publié en début d’année 2021, les jeunes pousses françaises ont levé 5,4 milliards d’euros l’année dernière ; en progression de 7% par rapport à 2019. Et l’année 2021 ne fait que confirmer cette tendance à la hausse.
2021 a fait émerger près de 45% des licornes françaises
Alors que la France ne comptait que 4 licornes en 2018, elles sont aujourd’hui 18. Rien qu’en 2021, 7 licornes sont apparues grâce à des « méga-deals », ces levées de fonds dépassant – parfois largement – les 100 millions d’euros.
L’écosystème du growth equity est en train d’exploser en France. Les start-up de la tech sont de plus en plus structurées et les fonds spécialisés sur ce segment sont de plus en plus nombreux. La concurrence des fonds augmente de fait le montant des levées et permettent de faire émerger de nouvelles licornes – ces start-up non cotées en bourse et valorisées plus d’un milliard de dollars.
« La pandémie et les confinements successifs n’ont fait que confirmer l’importance de la tech, souligne Guillaume Bonneton, partner pour la banque d’affaires GP Bullhound. Les sociétés spécialisées dans les logiciels d’entreprise, le e-commerce et la cybersécurité ont notamment bénéficié de cette situation. » Les alternatives aux géants du numérique surfent sur un « effet-Covid », et le questionnement de nos usages et de notre dépendance aux GAFA.
D’autres start-up, qui avaient déjà le statut de licorne, ont profité de ces méga-deals. Ce qui saute aux yeux, c’est que les fonds qui ont guidé ces levées sont, la plupart du temps, étrangers. « On voit effectivement de plus en plus d’acteurs étrangers investir dans les start-up françaises. La nouveauté, c’est qu’ils embauchent des équipes d’investissement en France », confirme Guillaume Bonneton.
FrenchTech et fonds étrangers
« Cet enthousiasme est la traduction de plusieurs éléments », note Axelle Ricour-Dumas, Managing Director de l’agence d’innovation Fabernovel. « Depuis 2017, on note une volonté politique très claire de soutenir l’écosystème des start-up. En 4 ans, ce sont plusieurs milliards qui ont été investis dans la FrenchTech. Le cadre facilite l’émergence de nouveaux acteurs, mais aussi la consolidation des entreprises déjà existantes. »
Jean-Christophe Liaubet, également Managing Director chez Fabernovel, explique cet engouement Outre-Atlantique. « Les VC ont beaucoup de liquidités. Ils doivent performer, se différencier. L’axe international, particulièrement européen, constitue un levier intéressant. Les valorisations y sont moins élevées qu’aux États-Unis : il est plus facile d’en faire partie. » Autre facteur qui encourage les investisseurs étrangers : les petits Frenchies ont fait leurs preuves. Certains ont fait leurs armes en Israël ou dans la Silicon Valley mais reviennent dans l’Hexagone pour déployer leur activité. De quoi rassurer ceux qui veulent mettre la main au porte-monnaie.
Enfin, la France dispose d’un atout indéniable : des talents. « On manque de 80 millions de développeurs au niveau mondial, déplore Jean-Christophe Liaubet. En France, on a la chance d’avoir de bonnes écoles d’ingénieurs, et un système où l’éducation coûte moins cher que dans certains pays. Les levées de fonds, c’est pour recruter des gens. Avec les millions levés par les start-up, elles vont pouvoir bétonner leur technologie, embaucher des développeurs de haut niveau. La course à la scalabilité, c’est avant tout à la course aux talents. Et si les talents sont en France, il est naturel que les fonds abondent », conclut-il.
Détails des mégadeals de 2021 en France
Septembre
- Sorare : levées de fonds de 580 millions d’euros, menée par Softbank (Japon)
- Mirakl : levée de fonds de 472 millions d’euros menée par Silver Lake (États-Unis)
- Vestiaire Collective : levée de fonds de 178 millions d’euros menée par Softbank (Japon)
Août
- Dataiku (FR-US) : levée de fonds de 337 millions d’euros menée par Tiger Global (États-Unis)
- Voodoo : levée de fonds de 266 millions d’euros menée par Groupe Bruxelles Lambert (Belgique)
Juillet
- ManoMano : levée de fonds de 300 millions d’euros menée par Dragoneer (États-Unis)
Juin
- Ledger : levée de fonds de 312 millions d’euros menée par 10T Holdings (États-Unis)
- Aircall : levée de fonds de 100 millions d’euros menée par Goldman Sachs AM (États-Unis)
Mai
- Contentsquare : levée de fonds de 408 millions d’euros menée par Softbank (Japon)
- BackMarket : levée de fonds de 276 millions d’euros menée par General Atlantic (États-Unis)
- Shift Technology : levée de fonds de 183 millions d’euros menée par Advent International (États-Unis)
- Edgar Suites : levée de fonds de 104 millions d’euros menée par BC Partners Real Estate (Royaume-Uni)
Avril
- Alan : levée de fonds de 185 millions d’euros menée par Coatue Management (États-Unis)
- Ornikar : levée de fonds de 100 millions d’euros menée par KKR (États-Unis)
Mars
- Vestiaire Collective : levée de fonds de 178 millions d’euros menée par Kering (France) et Tiger Global (États-Unis)
Février
- IAD : levée de fonds de 300 millions d’euros menée par Insight Partners (États-Unis)
